Analyzing the Economic Impact of Public Share Ownership, Capital Structure, and Environmental Costs on Financial Performance with Good Corporate Governance as a Moderating Variable
DOI:
https://doi.org/10.37385/ijedr.v6i4.7969Keywords:
Economic, Public Share Ownership, Capital Structure, Environmental Costs, Financial Performance, Good Corporate Governance (GCG)Abstract
This study aims to analyze and find out public share ownership has a positive effect on financial performance, to analyze and find out capital structure has a positive effect on financial performance, to analyze and find out environmental costs have a positive effect on financial performance, to analyze and find out GCG is able to moderate the effect of public share ownership on financial performance, to analyze and find out GCG is able to moderate the effect of capital structure on financial performance, to analyze and find out GCG is able to moderate the effect of environmental costs on financial performance. This research is quantitative research. This study shows that Public Share Ownership, Capital Structure, and Environmental Costs have a positive and significant effect on the financial performance of property and real estate sector companies on the IDX in 2020-2022. In addition, Good Corporate Governance (GCG) is proven to moderate the relationship between these three variables and financial performance, thereby strengthening their positive influence. These findings support stakeholder, agency, and legitimacy theories.
References
Abdillah, P., Gunawan, S. R. A., Suprapti, S., & Suprayitno, A. (2023). Corporate social responsibility disclosure (CSRD) dan financial slack terhadap kinerja keuangan. AKSY Jurnal Ilmu Akuntansi dan Bisnis Syariah, 5(2), 52–65. https://doi.org/10.15575/aksy.v5i2.29210
Ahmed, I. A. (2019). Capital structure, ownership structure and corporate governance of SMEs in Ghana. JABM Journal of Accounting - Business & Management, 26(01), 45. https://doi.org/10.31966/jabminternational.v26i01.397
Ayuningtya, A. H., & Mawardi, W. (2022). Analisis pengaruh struktur modal, ukuran perusahaan, tangibilitas, dan pertumbuhan penjualan terhadap kinerja keuangan perusahaan dengan good corporate governance sebagai variabel moderasi. Diponegoro Journal of Management, 11(6), 1–13.
Bianca, S. L., & Hwihanus, H. (2024). Pengaruh fundamental makro, struktur modal, struktur kepemilikan, kinerja keuangan, karakteristik perusahaan dengan GCG sebagai variabel moderasi terhadap nilai perusahaan pada perusahaan subsektor pertambangan yang terdaftar di BEI. Sullicyanna Luna, 3(1).
Budiasih, Y., Tannady, H., Arum, R. A., Laratmase, P., & Kurniawan, U. (2023). Analisis faktor determinan kinerja keuangan dengan komisaris independen sebagai variabel moderasi. Journal of Economic, Business and Accounting (COSTING), 6(2), 1366–1377. https://doi.org/10.31539/costing.v6i2.5264
Cahyani, R. S. A., & Puspitasari, W. (2023). Pengaruh kinerja lingkungan, biaya lingkungan, kepemilikan saham publik, green accounting, dan struktur modal terhadap kinerja keuangan. Jurnal Akuntansi Trisakti, 10(2), 189–208. https://doi.org/10.25105/jat.v10i2.17846
Dawu, L. M. T., & Manane, D. R. (2020). Analisis kinerja keuangan pada perusahaan daerah air minum (PDAM) Tirta Lontar Kabupaten Kupang. Jurnal Inspirasi Ekonomi, 2(3), 2503–3123.
Ermaya, H. N. L., & Mashuri, A. A. S. (2020). The influence of environmental performance, environmental cost and ISO 14001 on financial performance in non-financial companies listed on the Indonesia Stock Exchange. Neraca: Jurnal Akuntansi Terapan, 1(2), 74–83. https://doi.org/10.31334/neraca.v1i2.857
Evita, M., & Syafruddin, S. (2019). Pengaruh biaya lingkungan, kinerja lingkungan, dan ISO 14001 terhadap kinerja keuangan perusahaan pertambangan: Studi kasus pada Bursa Efek Indonesia tahun 2014-2017. Measurement: Jurnal Akuntansi, 13(1), 27. https://doi.org/10.33373/mja.v13i1.1829
Fitra, J., Asmeri, R., Begawati, N., Akuntansi, J., & Ekonomi, F. (2021). Pengaruh tata kelola perusahaan (corporate governance) dan kinerja lingkungan terhadap kinerja keuangan perusahaan: Studi kasus perusahaan-perusahaan CGPI di Indonesia periode 2013-2018. Pareso Jurnal, 3(4), 721–738.
Hastuti, S. (2016). Kebijakan hutang, kepemilikan saham manajerial, dan penguasaan saham investor institusi dalam perspektif teori agency. Jurnal Ilmiah, 24(1), 17–28.
Hossain, M. S. (2021). A revisit of capital structure puzzle: Global evidence and analysis. International Review of Economics and Finance, 75, 657–678. https://doi.org/10.1016/j.iref.2021.05.001
Ifada, L. M., & Inayah, N. (2017). Analisis pengaruh tingkat leverage terhadap kinerja perusahaan (studi pada perusahaan food and beverage yang terdaftar di BEI tahun 2011-2013). Fokus Ekonomi: Jurnal Ilmiah Ekonomi, 12(1), 19–36.
Jessica, J., & Triyani, Y. (2022). Pengaruh struktur modal, likuiditas, ukuran perusahaan dan umur perusahaan terhadap kinerja keuangan. Jurnal Akuntansi, 11(2), 138–148. https://doi.org/10.46806/ja.v11i2.891
Kristiani, L. A., & Werastuti, D. N. S. (2020). Pengaruh kinerja lingkungan dan kinerja sosial terhadap kinerja keuangan dengan good corporate governance sebagai variabel pemoderasi. JIMAT (Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi), 11(3), 487–498.
Mariani, D. (2017). Pengaruh penerapan green accounting, kepemilikan saham publik, publikasi CSR terhadap pengungkapan CSR dengan kinerja keuangan sebagai variabel intervening (studi empiris pada perusahaan property dan real estate yang terletak di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 6(2), 141–160.
Mau, M. S. T., & Kadarusman, K. (2022). Kinerja keuangan sebagai pemoderasi good corporate governance, corporate social responsibility dengan nilai perusahaan. Jurnal Manajemen dan Keuangan, 11(1), 1–19. https://doi.org/10.33059/jmk.v11i1.3942
Ningsih, S., & Utami, W. B. (2020). Pengaruh operating leverage dan struktur modal terhadap kinerja keuangan pada perusahaan go publik sektor property dan real estate. Jurnal Akuntansi dan Pajak, 20(2). https://doi.org/10.29040/jap.v20i2.754
Nirwani, S. M. S., & Kartini, Y. R. (2022). Pengaruh kinerja lingkungan, biaya lingkungan dan ukuran perusahaan terhadap kinerja keuangan yang terdaftar pada BEI. Ekonomi dan Bisnis, 11(4), 313–318.
Noviani, A. V., Atahau, A. D. R., & Robiyanto, R. (2019). Struktur modal, profitabilitas, dan nilai perusahaan: Efek moderasi good corporate governance. Jurnal Ekonomi dan Bisnis, 22(2), 391–415. https://doi.org/10.24914/jeb.v22i2.2601
Pandiangan, S. M. T., Oktafani, F., Panjaitan, S. R., Shifa, M., & Jefri, R. (2022). Analysis of public ownership and management ownership on the implementation of the triple bottom line in the plantation sector listed on the Indonesia Stock Exchange. Budapest International Research and Critics Institute-Journal, 5(1), 3489–3497.
Paskha Rossi Maria Mesraniz Tampubolon, & Rohman, A. (2024). Pengaruh tata kelola perusahaan terhadap kinerja keuangan perusahaan (studi empiris pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI pada tahun 2020-2022). Accounting Analysis Journal, 13(4), 39.
Permana, K. W. A., Saleh, R., Nelly, Sari, L., & Sutandi, S. (2021). Analisis return on assets (ROA), return on equity (ROE), net profit margin (NPM) dan gross profit margin untuk mengukur kinerja keuangan pada PT Raje Baginda Jurai di Palembang. Jurnal Kajian Ekonomi dan Bisnis, 5(1), 60.
Pratama, P. B., & Devi, S. (2021). Pengaruh struktur modal, pertumbuhan penjualan dan manajemen laba terhadap kinerja keuangan pada perusahaan. JIMAT (Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi), 12, 394–402.
Putri, D. A., & Raflis, R. (2024). Pengaruh struktur modal terhadap nilai perusahaan dengan good corporate governance sebagai variabel moderasi (studi kasus pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2016-2020). JPDSH Jurnal Pendidikan Dasar dan Sosial Humaniora, 1(8), 700–713.
Putri, L. G. (2023). Pengaruh biaya lingkungan terhadap kinerja keuangan perusahaan (Studi kasus pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI periode tahun 2017–2021). EKOMBIS REVIEW: Jurnal Ilmiah Ekonomi dan Bisnis, 11(1), 831–838. https://doi.org/10.37676/ekombis.v11i1.3482
Rahayudi, A. M. P., & Apriwandi. (2023). Kinerja lingkungan, biaya lingkungan dan kinerja keuangan (Studi empiris pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia sektor manufaktur periode 2019–2021). Owner: Riset & Jurnal Akuntansi, 7(1), 774–786.
Rahim, S., & Mus, S. F. (2020). Aktualisasi ajaran Islam dalam praktik akuntansi lingkungan. Jurnal Akuntansi Multiparadigma, 11(3), 683–700. https://doi.org/10.21776/ub.jamal.2020.11.3.39
Rahmadhani, I. W., Suhartini, D., & [Author Missing]. (2021). Pengaruh green accounting dan kepemilikan saham publik terhadap kinerja keuangan dengan pengungkapan CSR sebagai variabel intervening pada... ...dan Keuangan, 4(1), 132–146.
Rahman, M. A. (2020). Pengaruh struktur modal dan pertumbuhan aset terhadap kinerja keuangan perusahaan yang terdaftar dalam Jakarta Islamic Index (JII). Akurasi: Jurnal Studi Akuntansi dan Keuangan, 3(1), 55–68. https://doi.org/10.29303/akurasi.v3i1.25
Rahmawati, I. (2023). Pengaruh intelectual capital, biaya lingkungan terhadap kinerja keuangan. Progress: Jurnal Pendidikan, Akuntansi dan Keuangan, 6(2), 159–167. https://doi.org/10.47080/progress.v6i2.2824
Ramadhani, K., Saputra, M. S., & Wahyuni, L. (2022). Pengaruh penerapan green accounting dan kinerja lingkungan terhadap kinerja keuangan dengan tata kelola perusahaan sebagai variabel moderasi. Jurnal Akuntansi Trisakti, 9(2), 229–244. https://doi.org/10.25105/jat.v9i2.14559
Saputra, M. F. M. (2020). Pengaruh kinerja lingkungan dan biaya lingkungan terhadap kinerja keuangan dengan pengungkapan lingkungan sebagai variabel intervening (Studi empiris pada perusahaan pertambangan yang terdaftar di BEI tahun 2014–2018). Jurnal Riset Akuntansi Tirtayasa, 5(2), 123–138. https://doi.org/10.48181/jratirtayasa.v5i2.8956
Saragih, A. E., & Sihombing, U. T. (2021). Pengaruh intellectual capital, good corporate governance, dan ukuran perusahaan terhadap kinerja keuangan perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Riset Akuntansi & Keuangan, 7(1), 1–17. https://doi.org/10.54367/jrak.v7i1.1133
Septiana, N., & Aris, M. A. (2023). Analisis proporsi dewan komisaris independen, ukuran dewan direksi, komite audit, blockholder ownership terhadap kinerja keuangan. Jurnal Akuntansi, Keuangan, dan Manajemen, 4(2), 101–114. https://doi.org/10.35912/jakman.v4i2.1051
Setiadi, I. (2021). Pengaruh kinerja lingkungan, biaya lingkungan dan ukuran perusahaan terhadap kinerja keuangan. Inovasi, 17(4), 669–679. https://doi.org/10.30872/jinv.v17i4.10054
Setiawati, L. P. E., Mariati, N. P. A. M., & Dewi, K. I. K. (2023). Pengaruh kinerja keuangan dan ukuran terhadap nilai perusahaan. Remik, 7(1), 222–228. https://doi.org/10.33395/remik.v7i1.12024
Shakil, M. H., Nihal, M., Tasnia, M., & Munim, Z. H. (2019). Do environmental, social and governance performance affect the financial performance of banks? A cross-country study of emerging market banks. Management of Environmental Quality: An International Journal, 30(6), 1331–1344. https://doi.org/10.1108/MEQ-08-2018-0155
Sintyawati, N. L. A., & Dewi, M. R. (2018). Pengaruh kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional dan leverage terhadap biaya keagenan pada perusahaan manufaktur. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 7(2), 933–1019.
Suryani, E., & Sri Fajaryani, N. L. G. (2018). Struktur modal, likuiditas, dan ukuran perusahaan terhadap kinerja keuangan perusahaan. Jurnal Riset Akuntansi Kontemporer, 10(2), 74–79.
Suryaningrum, R., & Ratnawati, J. (2024). Pengaruh kinerja lingkungan, biaya lingkungan, kepemilikan saham publik, green accounting dan struktur modal terhadap kinerja keuangan. Jurnal Ilmiah MEA (Manajemen, Ekonomi, dan Akuntansi), 6(1), 595.
Tambunan, A. L., Aristi, M. D., & Azmi, Z. (2023). Pengaruh biaya lingkungan dan corporate social responsibility terhadap kinerja keuangan. Jurnal Wira Ekonomi Mikroskil, 13(1), 1–9. https://doi.org/10.55601/jwem.v13i1.936
Titani, A. M., & Susilowati, E. (2022). Kepemilikan saham publik dan corporate social responsibility terhadap kinerja keuangan. Journal of Management and Business (JOMB), 4(2), 948–963. https://doi.org/10.31539/jomb.v4i2.4451
Ulfa, M., & Citradewi, A. (2023). Peran good corporate governance dalam memoderasi faktor-faktor yang mempengaruhi kinerja keuangan. Jurnal Riset Akuntansi, 13(2), 237–256.
Usman, O., & Yakubu, U. A. (2019). An investigation of the post-privatization firms’ financial performance in Nigeria: The role of corporate governance practices. Corporate Governance (Bingley), 19(3), 404–418. https://doi.org/10.1108/CG-05-2018-0190
Wardianda, A. B. W., & Wiyono, S. (2023). Pengaruh green accounting terhadap kinerja keuangan dengan moderasi corporate governance terhadap perusahaan properti dan real estate yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2018–2021. Jurnal Ekonomi Trisakti, 3(2), 3183–3190. https://doi.org/10.25105/jet.v3i2.17411
Werastuti, D. N. (2022). Apakah good corporate governance berperan dalam meningkatkan kinerja keberlanjutan? Jurnal Akuntansi Multiparadigma, 13(1), 153–163. https://doi.org/10.21776/ub.jamal.2021.13.1.12
Widjaya, W., & Nursiam. (2024). The influence of environmental costs, green accounting, and corporate social responsibility on company profitability (Empirical study of manufacturing companies listed on the Indonesian Stock Exchange in 2020–2022). Management Studies and Entrepreneurship Journal, 5(2), 6593–6602.
Wijaya, R. (2019). Analisis perkembangan return on assets (ROA) dan return on equity (ROE) untuk mengukur kinerja keuangan. Jurnal Ilmu Manajemen, 9(1), 40–51.
Wulandari, W., & Sari, B. (2022). Struktur modal, likuiditas dan ukuran perusahaan penentu kinerja keuangan sektor properti dan real estate. Ikraith-Ekonomika, 6(2), 245–254. https://doi.org/10.37817/ikraith-ekonomika.v6i2.2357
Wulaningrum, R., & Kusrihandayani, D. (2020). Pengaruh pengungkapan lingkungan, biaya lingkungan dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan. Seminar Nasional Penelitian & Pengabdian kepada Masyarakat, 97–103.
Yuliani, E. (2021). Pengaruh struktur modal, likuiditas dan pertumbuhan penjualan terhadap kinerja keuangan. Jurnal Ilmu Manajemen, 10(2), 111. https://doi.org/10.32502/jimn.v10i2.3108
