Pengaruh Struktur Kepemilikan Dan Rasio Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Melalui Kinerja Keuangan Sebagai Variabel Mediasi
DOI:
https://doi.org/10.37385/ydaq8c31Keywords:
Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, BOPO, CAR, Kinerja Keuangan, Nilai Perusahaan.Abstract
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Biaya Operasional terhadap Pendapatan Operasional (BOPO), dan Capital Adequacy Ratio (CAR) terhadap Nilai Perusahaan dengan Kinerja Keuangan sebagai variabel mediasi pada perbankan umum konvensional yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2022–2024. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan jenis penelitian asosiatif dan menggunakan data sekunder yang diperoleh dari laporan tahunan perusahaan perbankan melalui situs resmi Bursa Efek Indonesia. Teknik pengambilan sampel menggunakan purposive sampling. Metode analisis data yang digunakan meliputi statistik deskriptif, uji asumsi klasik, regresi linier berganda, analisis jalur (path analysis), dan uji Sobel. Hasil penelitian menunjukkan bahwa Kepemilikan Manajerial tidak berpengaruh terhadap Kinerja Keuangan dan Nilai Perusahaan. Kepemilikan Institusional berpengaruh signifikan negatif terhadap Kinerja Keuangan dan Nilai Perusahaan. BOPO berpengaruh signifikan negatif terhadap Kinerja Keuangan, tetapi tidak berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan. CAR berpengaruh signifikan positif terhadap Kinerja Keuangan dan Nilai Perusahaan. Selain itu, Kinerja Keuangan berpengaruh signifikan positif terhadap Nilai Perusahaan. Hasil uji mediasi menunjukkan bahwa Kinerja Keuangan tidak mampu memediasi pengaruh Kepemilikan Manajerial terhadap Nilai Perusahaan, namun mampu memediasi pengaruh Kepemilikan Institusional, BOPO, dan CAR terhadap Nilai Perusahaan.
References
Affan, M., Saputri, N., & Prianto, A. (2023). Pengaruh Intellectual Capital, Kepemilikan Manajerial, Dan Kepemilikan Institusional Terhadap Kinerja Keuangan. 23(02), 1–9.
Alfianda, V., & Widianto, T. (2020). Pengaruh Car, Npf, Fdr Dan Bopo Terhadap Roa Effect of Car, Npf, Fdr and Bopo on Roa. AKTUAL : Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 5(2), 137–146.
Anita, A., & Yulianto, A. (2016). Pengaruh Kepemilikan Manajerial dan Kebijkan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan. Journal of Reproduction and Infertility, 15(4), 229–232.
Apriantini, N. M., Widhiastuti, N. luh putu, & Novitasari, N. luh gde. (2022). Pengaruh profitabilitas, leverage , likuiditas, kepemilikan manajerial dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan. 4(2), 190–201.
Aprilia Indah Mlia Wati Malik, Dwi Yana Amalia Sari Fala, & Herman Darwis. (2024). Pengungkapan Manajemen Risiko, Kepemilikan Manajerial Dan Kepemilikan Institusional terhadap Nilai Perusahaan Melalui Kinerja Keuangan. Bongaya Journal for Research in Management (BJRM), 7(2), 9–20. https://doi.org/10.37888/bjrm.v7i2.617
Artimaharani, A., & Bambang, S. (2015). Pengaruh Struktur Kepemilikan, Early Warning System Kinerja Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu & Riset Akuntansi, 4(12), 1–20.
Assaury, A. M. S., & Adriani, A. (2021). Pengaruh kepemilikan institusional terhadap nilai perusahaan dengan profitabilitas sebagai variabel intervening pada sektor basic Industry & Chemicals yang terdaftar di bursa efek Indonesia perode 2014-2019. Jurnal Aplikasi Manajemen, Ekonomi Dan Bisnis, 5(1), 58–64. https://doi.org/10.51263/jameb.v5i1.113
Astuti, E. D., & Suhendro, S. (2024). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kinerja Keuangan Sebagai Variabel Mediasi ( Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia ( BEI ) Tahun 2017-2021 ). 2(1).
Ayem, S., & Prabowo, A. (2021). peran profitabilitas dalam memediasi pengaruh kepemilikan manajerial terhadap corporate value. 8(1), 6.
Budiman, E. A., & Nasution, R. (2024). Pengaruh Beban Operasional Terhadap Pendapatan Operasional (BOPO) dan Capital Adequacy Ratio (CAR) terhadap Return On Assets (ROA) pada Bank Umum Konvensional. 10(4), 277–287.
Cristofel, C., & Kurniawati, K. (2021). Pengaruh Enterprise Risk Management, Corporate Social Responsibilty Dan Kepemilikan Institusional Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi Bisnis, 14(1), 1–12. https://doi.org/10.30813/jab.v14i1.2468
Fahmi, R. Z., Sjahruddin, H., Astuti, N. P., & Syakhrun, A. M. S. (2016). Pengaruh Kecukupan Modal dan Penyaluran Kredit Terhadap Profitabilitas Perbankan. Jurnal Ilmiah BONGAYA (Manajemen & Akuntansi), Xix, 27–43.
Faizra, Y. L. (2022). Jurnal Riset Akuntansi dan Bisnis Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan , Profitabilitas Dan Ukuran Manufaktur Sub Sektor Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Jurnal Riset Akuntansi dan Bisnis. Jurnal Riset Akuntansi Dan Bisnis, 22(2), 176–188.
Ghozali. (2001). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS. Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Ghozali. (2011). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS. Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Gujarati. (2006). Basic Econometrics. McGraw-Hill.
Halimah, S. N., & Komariah, E. (2017). Pengaruh Roa, Car, Npl, Ldr, Bopo Terhadap Nilai Perusahaan Bank Umum. JURNAL AKUNTANSI, EKONOMI Dan MANAJEMEN BISNIS, 5(1), 14. https://doi.org/10.30871/jaemb.v5i1.448
Hanif, I. (2025). Pengaruh Capital Adequacy Ratio (Car), Non PerformingLoan (Npl), Loan To Deposit Ratio (Ldr) Dan BiayaOperasional Pendapatan Operasional (Bopo) TerhadapReturn on Asset (Roa). Jurnal Akuntansi Kompetif, 2022.
Harahap, D. A., & Hairunnisah, A. I. (2017). Pengaruh NPL, LDR, GCG , NIM , ROA , ROE , CAR ,BOPO Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Dari Tahun 2010 - 2014. Dimensi, 6(1), 22–40.
Istanti, S. L. W., & Muniroh, H. (2017). Pengaruh Capital Adequacy Ratio, Bopo, Loan To Deposit Ratio, Dana Pihak Ketiga Dan Non Performing Loan Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Ekp, 13(3), 1576–1580.
Jennifer, Veny, & Santo, V. (2021). Pengaruh corporate social responsibility (csr), kepemilikan manajerial, dan kepemilikan institusional terhadap nilai perusahaan. 1–21.
Jullia, M., & Finatariani, E. (2024). Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan , Kepemilikan Manajerial dan Kepemilikan Institusional Terhadap Nilai Perusahaan. 4(3), 913–923.
Kusuma, & Musaroh. (2014). Pengaruh Rasio Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perbankan Yang Terdaftar Di BEI Periode 2011-2013.
Kusumaningrum, A., Iasiyono, U., & Firdausia, Y. K. (2022). Pengaruh Kepemilikan Institusional, Kepemilikan Manajerial, dan Dewan Komisaris Independen terhadap Nilai Perusahaan dengan Kinerja Keuangan sebagai Variabel Intervening. 3(3), 262–274.
Lestari, E. S., Rinofah, R., & Maulida, A. (2022). Pengaruh profitabilitas, leverage, kepemilikan manajerial terhadap CSR g pada perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia periode 2015-2019. Forum Ekonomi, 24(1), 30–44.
Lombo, R. M., Fauziati, P., & Hamdi, M. (2023). Pengaruh Struktur Kepemilikan terhadap Nilai Perusahaan dengan Kinerja Keuangan dan Kebijakan Hutang sebagai Variabel Intervening. Jurnal Akuntansi, Keuangan, Dan Manajemen, 4(4), 263–272. https://doi.org/10.35912/jakman.v4i4.2300
Manurung, A. D. P. (2022). The Effect of Good Corporate Governance on Firm Value with Financial Performance As an Intervening Variable. Neo Journal of Economy and Social Humanities, 1(4), 242–254. https://doi.org/10.56403/nejesh.v1i4.54
Margaretha, F., & Zai, marsheilly pingkan. (2022). Faktor Yang Mempengaruhi Kinerja Keuangan Perbankan Di Indonesia. Sebatik, 26(1), 98–105. https://doi.org/10.46984/sebatik.v26i1.1915
Maryadi, A. R., & Susilowati, P. I. M. (2020). Pengaruh Return on Equity (ROE), Loan To Deposit Ratio (LDR), Non Performing Loan (NPL) Dan Biaya Operasional Terhadap Pendapatan Operasional (BOPO) Terhadap Nilai Perusahaan Pada Subsektor Perbankan Yang Terdaftar Di Bei Pada Tahun 2015-2017. Jurnal Sains Manajemen Dan Kewirausahaan, 4(1), 69–80.
Mastuti, A. N., & Prastiwi, D. (2021). Pengaruh Kepemilikan Institusional dan Ukuran Dewan terhadap Nilai Perusahaan Melalui Profitabilitas. 6(2), 222–238.
Mira, D. P. P., Cahyadi, P. I. G., & Ratih, M. I. A. (2022). Pengaruh Profitabilitas , Leverage , Kebijakan Dividen Dan Struktur Kepemilikan Terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Kharisma, 4(3), 441–455.
Munawwaroh, A. F., Fatoni, N., & Warno. (2021). Pengaruh Pengungkapan Enterprise Risk Management dan Pengungkapan Sustainability. Jurnal Eksos, 17(2). https://doi.org/https://doi.org/10.31573/eksos.v17i2.368
Murwani, J., & Taufiq, A. R. (2022). Tingkat Kesehatan Bank: Pendekatan Risk Based Bank Rating terhadap Nilai Perusahaan. Owner, 6(4), 4272–4283. https://doi.org/10.33395/owner.v6i4.1215
Nasriani, I. (2024). Mengukur Hubungan Kepemilikan Institusional Dan Dewan Komisaris Independen dan Return On Asset (ROA). Bongaya Journal of Research in Management, 7(1), 37–45.
Nur, E., Mukhzarudfa, & Yufi. (2021). Determinant Of Foreign Ownership, Managerial Ownership, Debt Policy, And Dividend Policyon Financial Performance. 6(1), 45–60.
Nurani, W., & Dillak, V. J. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Struktur Modal, Kepemilikan Publik dan Bonus Plan Terhadap Income Smoothing (Studi Kasus pada Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada Tahun 2014-2017). Jurnal Akuntansi, Audit Dan Sistem Informasi Akuntansi, 3(1), 154–168. http://journalfeb.unla.ac.id/index.php/jasa/article/view/477
Rachmah, A., & Iswara, ulfah setia. (2023). Analisis Pengaruh Struktur Kepemilikan terhadap Nilai Perusahaan dengan kinerja keuangan sebagai variabel intervening. Jurnal Akuntansi.
Rahayu, N., & Wahyudi, A. (2024). Analisis Pengaruh Kepemilikan Institusional Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan. 3.
Rahmasari, B. P., & Trisnaningsih, S. (2014). Pengaruh GCG Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kinerja Keuangan Sebagai Variabel Intervening. Jurnal Keuangan Dan Perbankan, 18(2), 233–248.
Royani, I., Mustikowati, R., & Setyowati, S. (2020). Pengaruh Kepemilikan Manajerial Dan Leverage Keuangan Sebagai Variabel Intervening ( Studi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bei Tahun 2017-2018. 8(2), 1–11.
Ruliandra, N. A. (2023). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Likuiditas Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Lilis Ardini Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (Stiesia) Surabaya. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 12.
Safitri, S. (2020). Pengaruh Ownership Structure , Pemberian Remunerasi Direksi Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2020. 487–498.
Saputri, I., & Supramono, S. (2021). Pengaruh kinerja keuangan terhadap nilai perusahaan dengan profitabilitas sebagai variabel intervening. 14(2), 117–132.
Sari, P. A., & Khuzaini. (2022). The Influence of Good Corporate Governance on Company Value with Financial Performance as an Intervening Variable. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen.
Sari, P. Y., & Priantinah, D. (2018). Pengaruh Kinerja Keuangan Dan Corporate Social Responsibility (Csr) Terhadap Nilai Perusahaan Pada Bank Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2015. Nominal, Barometer Riset Akuntansi Dan Manajemen, 7(1). https://doi.org/10.21831/nominal.v7i1.19364
Serafina, L., Yuliati, A., & Kirana, N. W. I. (2025). Pengaruh Kebijakan Dividen, Leverage, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Gorontalo Accounting Journal, 8(2), 356–367. https://doi.org/10.32662/gaj.v8i2.3786
Setyarini, A. (2019). Analisis Pengaruh CAR (Capital Adequacy Ratio), NPL (Non-Performing Loans), NIM (Net Interest Margin), BOPO (Biaya Operasional terhadap Pendapatan Operasional), dan LDR (Loan to Deposit Ratio) terhadap ROA (Return on Assets): Studi pada Bank Pembangunan D. Research Fair Unisri, 4(1), 282–290.
Setyarini, A. (2020). Pengaruh BOPO, NPL, CAR Terhadap Kinerja Keuangan Pada Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2016 - 2019. Jurnal Akuntansi Dan Sistem Teknologi Informasi, 17(2), 44–55.
Sitanggang Abdonsius. (2021). Pengaruh Dewan Komisaris Independen, Komite Audit,Kepemilikn Manajerial Dan Kepemilikan Institusional Terhadap Kinerja Keuangan (Studi Empiris Pada Perusahaan PerbankanYang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia 2016-2018). Jurnal Riset Akuntansi Keuangan , 7(2), 181–190.
Sukirni, D. (2012). Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Kebijakan Dividen dan Kebijakan Hutang analisis terhadap Nilai Perusahaan. Jurusan Akuntansi, Fakultas Ekonomi, Universitas Negeri Semarang, Indonesia, 1(2), 3. http://journal.unnes.ac.id/sju/index.php/aaj
Taufik Hidayat, Edi Triwibowo, & Novel Vebrina Marpaung. (2021). Pengaruh Good Corporate Governance Dan Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi Bisnis Pelita Bangsa, 6(1), 1–18.
Titik, P., Rahayu, I., & Astuti, dewi ratnasari. (2021). Pengaruh Kepemilikan Institusional Dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Kinerja Keuangan Pada Perusahaan Perbankan. 32(3), 167–186.
Utami. (2019). Analisis Pengaruh Rasio Bopo, Loan To Deposit Ratio, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. 5(1), 106–117.
Wahasusmiah, R., & Arshinta, F. A. B. (2022). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Investment Opportunity Set, dan Corporate Governance terhadap Nilai Perusahaan dengan Kinerja Keuangan Sebagai Variabel Intervening pada Perusahaan LQ45. Mbia, 21(1), 1–17. https://doi.org/10.33557/mbia.v21i1.1681
Wangarry, M. V, Maramis, J. B., & Mangantar, M. (2023). Pengaruh Capital Adequacy Ratio (CAR), Non Performing Loan (NPL), Operating Expenses On Operating Income, Loan to Deposit Ratio (LDR) On The Firm Valur Of Banking Companies Listed On The Indonesia Stock Exchange. Jurnal EMBA, 11(1), 1408–1417.
Widyaningsih, D. (2017). Pengaruh CAR, NPF, BOPO, Size Perusahaan, dan DPK Terhadap Likuiditas Bank Panin Dubai 103 Syariah Tahun. 4, 103–118.
Wulandari, I. (2026). Kepemilikan Manajerial dan Kepemilikan Institusional Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan pada Sub Sektor Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. 5(3), 2805–2811.
Zajelita, N. kadek angel cahyani dewi liza, Novitasari, N. luh gde, & Dewi, N. luh putu sandrya. (2023). Pengaruh Keputusan Investasi , Likuiditas , Investment Opportunity Set , Kepemilikan Manajerial dan Struktur Modal terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Perbankan yang terdaftar di BEI Periode 2019-2021. 5(1), 173–187.
