Pengaruh Likuiditas Dan Leverage Terhadap Return Saham Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Sektor Transportasi Dan Logistik Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2023-2025
DOI:
https://doi.org/10.37385/zg9y0666Keywords:
Likuiditas, Leverage, Profitabilitas, Return SahamAbstract
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh likuiditas dan leverage terhadap return saham dengan profitabilitas sebagai variabel intervening pada perusahaan sektor transportasi dan logistik yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2023-2025. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan data sekunder yang diperoleh dari laporan keuangan dan data saham perusahaan. Sampel ditentukan menggunakan teknik purposive sampling berdasarkan kriteria yang telah ditetapkan. Analisis data dilakukan menggunakan metode Structural Equation Modeling Partial Least Squares (SEM-PLS). Hasil penelitian menunjukkan bahwa likuiditas tidak berpengaruh signifikan terhadap profitabilitas, sedangkan leverage berpengaruh negatif dan signifikan terhadap profitabilitas. Likuiditas, leverage dan profitabilitas tidak berpengaruh signifikan terhadap return saham. Selain itu, profitabilitas juga terbukti tidak tidak mampu memediasi pengaruh likuiditas maupun leverage terhadap return saham. Hasil temuan ini menunjukkan bahwa indikator likuiditas dan profitabilitas belum menjadi penentu signifikan return saham pada perusahaan sektor transportasi dan logistik selama periode penelitian. Sementara itu, tingginya leverage berpotensi menekan profitabilitas perusahaan melalui peningkatan beban utang
References
Alimah, A., & Sihono, A. (2024). Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Profitabilitas. JIIP (Jurnal Ilmiah Ilmu Pendidikan), 7(1), 117–126.
Artikanaya, I. K. R. (2024). Pengaruh Inflasi, Leverage, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Profitabilitas Dan Return Saham. Jurnal Ilman: Jurnal Ilmu Manajemen, 12(2), 26–33.
Dewi, N. K. P. T., Novitasari, N. L. G., & Widhiastuti, N. L. P. (2026). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Likuiditas, Aktivitas dan Ukuran Perusahaan terhadap Return Saham. Kumpulan Hasil Riset Mahasiswa Akuntansi (KHARISMA), 8(1), 185–196.
Dewi, S., & Yulfiswandi. (2023). Mediating role of dividend payout ratio in the relationship between financial ratios and stock prices among infrastructure sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange. International Journal of Economics Development Research, 4(3), 1508–1519.
Fachrudin, K. A., & Ihsan, M. F. (2021). The Effect of Financial Distress Probability, Firm Size and Liquidity on Stock Return of Energy Users Companies in Indonesia. International Journal of Energy Economics and Policy, 11(3), 296–300.
Hadiwibowo, I., & Saraswati, E. (2024). Determinan return saham dengan profitabilitas sebagai variabel intervening. Reviu Akuntansi dan Bisnis Indonesia, 8(2), 236–255.
Hermanto, & Dewinta, A. (2023). Pengaruh ukuran perusahaan, efisiensi perusahaan, likuiditas, kekuatan pasar, pertumbuhan perusahaan dan leverage terhadap profitabilitas. JIMEA: Jurnal Ilmiah MEA (Manajemen, Ekonomi, dan Akuntansi), 7(2), 846–855.
Kurniawan, A. R., & Hermanto, S. B. (2021). Pengaruh Leverage, Profitabilitas, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return Saham. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 10(9), 1–17.
Lestari, M. D., Karim, N. K., & Hudaya, R. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Leverage dan Likuiditas Terhadap Return Saham Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. REKAN: Riset Ekonomi, Akuntansi dan Perpajakan, 3(1), 1–16.
Lestari, R., & Cahyono, K. E. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas dan Solvabilitas Terhadap Return Saham (Studi pada Perusahaan Consumer Goods di BEI). Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen, 10(3), 1–16.
Mirayani, L. P. M., & Kepramareni, P. (2024). Pengaruh Price to Book Value, Price Earnings Ratio, Leverage, Likuiditas dan Profitabilitas terhadap Return Saham Properti. Jurnal Ekonomi Bisnis, Manajemen dan Akuntansi (JEBMA), 4(1), 360–370.
Myers, S. C., & Majluf, N. S. (1984). Corporate financing and investment decisions when firms have information that investors do not have. Journal of Financial Economics, 13(2), 187–221.
Mustafa, S., Qazi, F., & Anum, M. N. (2024). The relationship between stock liquidity and stock returns (Evidence from the Pakistan Stock Exchange). Journal of Business Strategies, 18(2), 69–81.
Nam, N. H. P., & Tuyen, T. T. M. (2024). Impact of liquidity on capital structure and financial performance of non-financial-listed companies in the Vietnam stock market. Future Business Journal, 10(1), Article 126.
Ningsih, N. N. T. S., & Artini, L. G. S. (2025). Pengaruh profitabilitas, likuiditas, nilai pasar, leverage dan aktivitas perusahaan terhadap Return Saham. E-Jurnal Manajemen, 14(11), 864–882.
Nurdin, M., & Hastuti, R. T. (2020). Pengaruh Leverage Profitabilitas Likuiditas dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return Saham Perusahaan Manufaktur. Jurnal Multiparadigma Akuntansi Tarumanagara, 2(3), 1067–1075.
Novitasari, V. F., & Bagana, B. D. (2023). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas dan Leverage terhadap Return Saham Perusahaan Manufaktur Sektor Barang Konsumsi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2018–2020. KOMPAK: Jurnal Ilmiah Komputerisasi Akuntansi, 16(1), 9–21.
Oktasari, D. P., Widyanti, W., & Lestari, R. (2025). The influence of debt to equity ratio, current ratio and Return on equity on stock returns. International Journal of Research and Scientific Innovation (IJRSI), 12(2), 241–251.
Oktaviana, N. S., Widiastuti, C. T., & Nugroho, A. P. (2026). Dampak Profitabilitas dan Likuiditas Terhadap Return Saham dengan Dividend Payout Ratio Sebagai Variabel Mediasi (Studi pada Sektor Transportasi dan Logistik yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2021–2025). Jurnal Ilmiah Manajemen, Bisnis dan Ekonomi Kreatif, 5(1), 26–43.
Putri, L. A., & Ramadhan, M. I. (2023). Pengaruh Rasio Likuiditas dan Rasio Profitabilitas Terhadap Harga Saham. Owner: Riset & Jurnal Akuntansi, 7(2), 1163–1172.
Rahardian, T., & Hersugondo. (2021). Peran profitabilitas sebagai variabel intervening pada pengaruh likuiditas, DER dan size terhadap return saham indeks SRI Kehati. Jurnal Riset Ekonomi dan Bisnis, 14(1), 1–17.
Rianto, H., & Putri, A. (2022). Pengaruh Likuiditas, Leverage, Dan Profitabilitas Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur Pada Sektor Industri Dasar Dan Kimia Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Ekonomi, Keuangan, Investasi dan Syariah (EKUITAS), 3(4), 955–961.
Safitri, N. D., & Santoso, F. (2025). Pengaruh Return On Asset (ROA), Return On Equity (ROE), Debt To Equity Ratio (DER) dan Price Earning Ratio (PER) Terhadap Return Saham pada Perusahaan Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2021–2023. Dalam Seminar Nasional Pariwisata dan Kewirausahaan (SNPK), 4, 1–23. Universitas Sahid, Jakarta.
Sanjaya, M. Y., & Maulida, A. (2023). Analisis Pengaruh Rasio Likuiditas, Solvabilitas dan Profitabilitas terhadap Return Saham. MES Management Journal, 2(2), 65–83.
Sari, D. N., & Purbowati, R. (2023). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, dan Leverage terhadap Nilai Perusahaan. Journal of Economics and Business UBS, 12(4), 2087–2099.
Sinuhaji, R. B. B., Rostina, C. F., & Fauzi. (2025). The effect of debt to equity ratio and Return on assets on stock returns in property companies listed on the Indonesia Stock Exchange in 2020–2022. International Journal of Accounting, Management, Economics and Social Sciences (IJAMESC), 3(3), 924–935.
Sugianto, C. A., & Meirisa, F. (2023). Pengaruh leverage dan ukuran perusahaan terhadap profitabilitas. Proceedings of the 2nd MDP Student Conference (MSC) 2023, 197–206.
Sumarjo, C. M. C., Mangantar, M., & Rumokoy, J. L. (2022). Pengaruh Risiko Geopolitik, Profitabilitas dan Leverage Terhadap Return Saham Perusahaan Pertambangan Subsektor Migas yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis dan Akuntansi, 10(1), 1152–1162.
Sunaryo, D. (2020). Pengaruh Rasio Likuiditas, Aktivitas dan Profitabilitas terhadap Return Saham Sub Sektor Perbankkan BUMN di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2010–2018. Jurnal Manajemen Bisnis (JMB), 33(1).
Surbakti, S. B. B., Jumiadi, A. W., & Hidayat, T. (2023). Pengaruh Struktur Modal, Ukuran Perusahaan, Likuiditas dan Intellectual Capital Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017–2020. Jurnal Akuntansi, Keuangan & Perpajakan Indonesia (JAKPI), 11(1), 1–14.
Telaumbanua, N., Sinaga, R. V., & Sembiring, S. (2021). Pengaruh Likuiditas, Aktivitas, Solvabilitas dan Profitabilitas terhadap Return Saham pada Perusahaan Sektor Consumer Goods yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen dan Bisnis (JMB), 21(1), 72–85.
Wiyono, G., & Ramlani, S. (2022). Analisis Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabilitas, Total Assets Turnover, Dan Leverage Terhadap Return Saham Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Intervening. MANDAR: Management Development and Applied Research Journal, 4(2), 61–72.
