Pengaruh Leverage, Likuiditas Dan Profitabilitas Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Industri Tekstil dan Garmen Yang Terdaftar Di BEI Periode 2021-2024
DOI:
https://doi.org/10.37385/ceej.v7i1.10010Keywords:
financial distress, leverage, likuiditas, profitabilitas, tekstilAbstract
Studi ini mengeksplorasi dinamika leverage, likuiditas, serta profitabilitas dalam memprediksi financial distress pada entitas manufaktur subsektor tekstil dan garmen yang tercatat di Bursa Efek Indonesia selama 2021–2024. Pendekatan yang diadopsi bersifat kuantitatif-asosiatif, berlandaskan pada analisis data sekunder bersumber dari laporan keuangan tahunan. Sampel dipilih secara purposive sebanyak 9 perusahaan dari 21 entitas yang memenuhi kriteria laporan lengkap, tidak delisting atau suspensi, dan mengalami financial distress. Studi ini mengeksplorasi pengaruh leverage (DER), likuiditas (CR), dan profitabilitas (ROA) terhadap financial distress, yang dioperasionalisasikan melalui Zmijewski Z-Score. Analisis menggunakan multiple linear regression, dilengkapi pemeriksaan classical assumptions dan evaluasi goodness-of-fit (R²). Temuan mengindikasikan leverage tidak menunjukkan signifikansi terhadap distress finansial, sedangkan likuiditas memberi kontribusi positif yang meaningful, dan profitabilitas memanifestasikan efek negatif signifikan menunjukkan kapasitas laba sebagai buffer kritis melawan risiko keuangan, meski posisi likuiditas tinggi tidak otomatis mencerminkan resilience korporasi. Insight ini menyarankan strategi manajerial pada optimasi cash position, peningkatan operational efficiency, dan pemeliharaan capital structure yang prudent
References
Ali, M. M., Hariyati, T., Pratiwi, M. Y., & Afifah, S. (2022). Metodologi penelitian kuantitatif dan penerapannya dalam penelitian. Education Journal, 2(2), 1–6.
Audia, R., Wahono, B., & Saraswati, E. (2020). Pengaruh likuiditas, leverage, dan profitabilitas terhadap financial distress (Studi kasus pada perusahaan sub sektor tekstil dan garmen di BEI tahun 2017–2019). E-JRM Prodi Manajemen, 123–141.
Baros, F., Ayem, S., & Prastyatini, S. L. Y. (2022). Pengaruh likuiditas, profitabilitas, dan ukuran perusahaan terhadap risiko financial distress pada perusahaan manufaktur. Akurat: Jurnal Ilmiah Akuntansi, 13(2), 87–105.
Efendi, A. F. W., & Wibowo, S. S. A. (2017). Pengaruh debt to equity ratio (DER) dan debt to asset ratio (DAR) terhadap kinerja perusahaan di sektor keuangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Journal of Applied Managerial Accounting, 1(2), 157–163.
Estuti, E. P., & Sari, P. S. (2023). Analisis pengaruh profitabilitas, likuiditas, dan leverage terhadap financial distress. Jurnal Capital: Kebijakan Ekonomi, Manajemen dan Akuntansi, 5(1), 100–116. https://doi.org/10.33747/capital.v5i1.184
Faqiha, A. Z., & Sidik, S. (2023). Pengaruh rasio likuiditas, profitabilitas, dan leverage terhadap financial distress pada perusahaan tekstil dan garmen yang terdaftar di BEI periode 2017–2022. Jurnal Mirai Management, 8(2), 216–228.
Harjayanti, D. R., & Pujiati, P. (2020). Current ratio (CR) dan debt to asset ratio (DAR) terhadap return on asset (ROA) pada PT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk periode 2009–2018. Jurnal Madani: Ilmu Pengetahuan, Teknologi, dan Humaniora, 3(1), 56–65. https://doi.org/10.33753/madani.v3i1.87
Hasibuan, A. N., & Dwiarti, R. (2019). Pengaruh profitabilitas, risiko keuangan, dan pertumbuhan perusahaan terhadap manajemen laba pada perusahaan kosmetik dan keperluan rumah tangga yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2013–2017. Jurnal Manajemen dan Keuangan, 8(1), 21–33. https://doi.org/10.33059/jmk.v8i1.1129
Hidayat, D. R., & Firdaus, M. R. (2008). Analisis pengaruh kualitas layanan, harga, kepercayaan, citra perusahaan, dan kepuasan pelanggan terhadap loyalitas pelanggan. Jurnal Ilmu Manajemen dan Akuntansi Terapan (JIMAT), 4, 237–250.
Jasmine, K. (2014). Penambahan natrium benzoat dan kalium sorbat serta kecepatan pengadukan sebagai upaya penghambatan reaksi inversi pada nira tebu. Jurnal, 8(2).
Maryadi, K. (2021). Pengaruh pendidikan, disiplin, dan sarana prasarana terhadap kinerja aparatur sipil negara pada Dinas Pekerjaan Umum Provinsi Papua Barat. Journal of Applied Management and Business Research (JAMBiR), 1(3), 250–259.
Megasari, C., & Latif, B. S. (2022). Pengaruh desain interior dan kualitas pelayanan terhadap minat pengunjung Hotel Sotis Kemang. Open Journal Systems, 17(5), 795–802.
Mulyani, A., & Asmeri, R. (2020). The effect of profitability, liquidity, and leverage in predicting financial distress. Jurnal Matua, 2(4), 259–278.
Ningsih, S., & Permatasari, F. F. (2019). Model Zmijewski X-score untuk memprediksi financial distress pada perusahaan go public sub sektor otomotif dan komponen. Jurnal Akuntansi dan Pajak, 19(2), 134. https://doi.org/10.29040/jap.v19i2.356
Ohler, C. (2002). Artikel 4. Jurnal, 2(1), 369–371. https://doi.org/10.1007/978-3-642-56129-0_13
Priantinah, D., & Kusuma, P. A. (2012). Analisis laporan keuangan. Jurnal Nominal, 1(1), 23–29.
Saputri, M. A., & Octaviani, A. (2023). Analisis profitabilitas, likuiditas, leverage, dan pertumbuhan penjualan terhadap financial distress pada sektor tekstil dan garmen. Aktual: Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 8(2), 95–105.
Saskara, I. P. W., Budiasih, I. G. A. N., & Budiasih, N. (2022). Pengaruh leverage dan profitabilitas pada pengungkapan manajemen risiko. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 24, 1990–2022.
Septiani, N. M. I., & Dana, I. M. (2019). Pengaruh likuiditas, leverage, dan kepemilikan institusional terhadap financial distress. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 8(5), 3110. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2019.v08.i05.p19
Setiowati, D. P., Salsabila, N. T., & Eprianto, I. (2023). Pengaruh ukuran perusahaan, leverage, dan profitabilitas terhadap manajemen laba. Jurnal Economina, 2(8), 2137–2146. https://doi.org/10.55681/economina.v2i8.724
Setyowati, W., & Nanda, N. R. S. (2019). Pengaruh likuiditas, operating capacity, ukuran perusahaan, dan pertumbuhan penjualan terhadap financial distress. Jurnal Magisma, 4(2), 618–624.
Sholikhah, A. (2016). Statistik deskriptif dalam penelitian kualitatif. Komunika: Jurnal Dakwah dan Komunikasi, 10(2), 342–362. https://doi.org/10.24090/komunika.v10i2.953
Sitorus, F. D., Hernandy, F., Triskietanto, W., Angela, A., & Vanessa, V. (2022). Pengaruh likuiditas, leverage, profitabilitas, dan ukuran perusahaan terhadap financial distress. Owner, 6(1), 85–98. https://doi.org/10.33395/owner.v6i1.530
Sutama, D. R., & Lisa, E. (2018). Pengaruh leverage dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan. Sains Manajemen dan Akuntansi, 10(2), 65–85.
Wasilaine, T. L., Talakua, M. W., & Lesnussa, Y. A. (2014). Model regresi ridge untuk mengatasi multikolinieritas. Barekeng, 8(1), 31–37.
Widarti, A., Sudaryo, Y., & Sofiati, N. A. E. (2021). Analisis debt to equity ratio (DER), debt to assets ratio (DAR), dan current ratio (CR) terhadap profitabilitas perusahaan. Jurnal Indonesia Membangun, 20(3), 22–42. https://doi.org/10.56956/jim.v20i03.58
Wijaya, J., & Suhendah, R. (2023). Pengaruh likuiditas, leverage, dan arus kas terhadap financial distress. Jurnal Ekonomi, 28(2), 177–196. https://doi.org/10.24912/je.v28i2.1468
Yam, J. H., & Taufik, R. (2021). Hipotesis penelitian kuantitatif. Perspektif: Jurnal Ilmu Administrasi, 3(2), 96–102.
Yoganata, M. (2023). Pengaruh profitabilitas, leverage, dan likuiditas terhadap financial distress pada perusahaan manufaktur. Skripsi, STIESIA Surabaya.
Template
