Hedging Strategies as Risk Management Tool to Mitigate Exchange Rate Volatility at Business in Batam

Abstract

Penelitian ini mengkaji peran strategi hedging dalam memitigasi volatilitas nilai tukar bagi bisnis yang beroperasi di Kawasan Perdagangan Bebas (Free Trade Zone) Batam. Tujuan utama penelitian ini adalah untuk mengevaluasi efek mediasi dari manajemen risiko keuangan internal, hedging teknis, dan hedging operasional terhadap hubungan antara volatilitas pasar dan profitabilitas perusahaan. Dengan menggunakan pendekatan kuantitatif kausal, data primer dikumpulkan dari ratusan profesional keuangan dan pemilik bisnis yang terpapar risiko multi-mata uang. Kumpulan data tersebut dianalisis menggunakan structural equation modeling (SEM). Hasil empiris menunjukkan bahwa volatilitas pasar yang ekstrem berperan sebagai katalis signifikan yang secara kuat mendorong urgensi penerapan kerangka manajemen risiko formal. Akibatnya, kesadaran risiko yang kuat ini secara sistematis memobilisasi penerapan hedging teknis dan hedging operasional secara simultan. Lebih lanjut, meskipun volatilitas pasar yang tidak dimitigasi memberikan dampak negatif langsung yang parah terhadap profitabilitas perusahaan, pelaksanaan aktif hedging operasional maupun hedging teknis berhasil berfungsi sebagai penyangga keuangan yang krusial. Model mediasi serial yang diajukan menunjukkan daya prediksi yang kuat, menjelaskan sebagian besar varians dalam kinerja organisasi. Sebagai kesimpulan, perusahaan yang terpapar perdagangan internasional harus secara aktif mengintegrasikan penyesuaian operasional yang fleksibel dengan instrumen derivatif keuangan standar guna memastikan keberlanjutan arus kas jangka panjang di tengah ketidakpastian makroekonomi global.