Analisis Kinerja Keuangan Dengan Metode Economic Value Added (EVA) Dan Financial Value Added (FVA)
DOI:
https://doi.org/10.37385/ceej.v6i6.9870Keywords:
Kinerja Keuangan, Economic Value Added (EVA), Financial Value Added (FVA).Abstract
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis kinerja keuangan perusahaan sektor healthcare yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2021–2024 dengan menggunakan metode Economic Value Added (EVA) dan Financial Value Added (FVA), serta untuk mengetahui alat ukur manakah yang memberikan potensi penilaian paling baik. Jenis penelitian ini adalah kuantitatif deskriptif dengan menggunakan data sekunder berupa laporan keuangan tahunan. Teknik pengambilan sampel menggunakan metode purposive sampling, sehingga diperoleh 15 perusahaan yang memenuhi kriteria dengan total 60 data observasi. Hasil penelitian menunjukkan bahwa kinerja keuangan menggunakan metode EVA berfluktuasi dan beragam, di mana sebagian besar perusahaan mengalami tekanan biaya modal (cost of capital) pasca-pandemi sehingga tidak selalu menghasilkan nilai tambah ekonomis positif. Sebaliknya, kinerja keuangan menggunakan metode FVA menunjukkan hasil yang positif secara konsisten pada seluruh perusahaan sampel setiap tahunnya, yang mengindikasikan produktivitas aset tetap yang baik. Berdasarkan analisis komparatif, penelitian ini menyimpulkan bahwa metode FVA merupakan alat ukur yang lebih potensial dan relevan untuk menilai kinerja perusahaan sektor healthcare pada periode pengamatan ini karena mampu memberikan gambaran fundamental operasional yang lebih stabil dibandingkan EVA yang cenderung volatil.
References
Ashari, M. (2022). ECONOMIC VALUE ADDED, MARKET VALUE ADDED, DAN FINANCIAL VALUE ADDED SEBAGAI ALAT UKUR KINERJA KEUANGAN (Doctoral dissertation, Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia Jakarta).
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2020). Fundamentals of Financial Management (10th ed.). Cengage.
Cahyandari, A., Yusuf, H. F., & Rachmawati, L. (2021). Analisis Economic Value Added (EVA) , Financial Value Added (FVA) Dan Market Value Added (MVA) Sebagai Alat Ukur Kinerja Keuangan. JIAI (Jurnal Ilmiah Akuntansi Indonesia), 6(2).
Faiteh, A., & Aasri, M. R. (2023). Economic Value Added: The best indicator for measuring value creation or just an illusion? Investment Management and Financial Innovations, 20(1), 138–150. https://doi.org/10.21511/imfi.20(1).2023.13
Fauziah, K., & Dwinda Yanthi, M. (2021). Pengaruh Fee Audit, Independensi, Pengalaman Auditor Dan Kompetensi Auditor Terhadap Kualitas Audit (Studi Kasus KAP Di Jawa Timur). JAE (JURNAL AKUNTANSI DAN EKONOMI), 6(2), 61–70. https://doi.org/10.29407/jae.v6i2.15992
Fauziah, N., Widhi Kurniawan, A., & Mustika Amin, A. (2023). Financial Performance Analysis Using Economic Value Added (EVA) And Financial Value Added (FVA) At PT. Astra International Tbk 2017-2021 Period. JOURNAL OF MANAGEMENT, ACCOUNTING, GENERAL FINANCE AND INTERNATIONAL ECONOMIC ISSUES (MARGINAL), 2(2). https://ojs.transpublika.com/index.php/MARGINAL/
Fitriyani, Y., & Kustanto, H. (2025). Pengukuran Kinerja Keuangan PT Tower Bersama Infrastructure Tbk Dengan Pendekatan Rasio Likuiditas, Solvabilitas, Aktivitas, Dan Profitabilitas. Jurnal Manajemen Dan Profesional, 6(1).
Hefrizal, M., & Laelisneni. (2018). Analisis Metode Economic Value Added Untuk Menilai Kinerja Keuangan Pada PT. Unilever Indonesia. Jurnal Akuntansi Dan Bisnis, 4(1).
Hendrastuti, R., & Harahap, R. F. (2023). Agency theory: Review of the theory and current research. Jurnal Akuntansi Aktual, 10(1).
Ikatan Akuntan Indonesia (IAI). (2018). Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) No. 1: Penyajian Laporan Keuangan. Ikatan Akuntan Indonesia.
Indra, N., Nurulia, N., & Dewi, L. S. (2022). Analisis Financial Value Added (FVA) sebagai metode pengukuran kinerja keuangan perusahaan dalam upaya mencapai sustainable competitive advantage. Fair Value: Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Keuangan, 4(Spesial Issue 6), 2145–2152.
Irfani, A. S. (2020). Manajemen Keuangan dan Bisnis; Teori dan Aplikasi. Gramedia Pustaka Umum.
Istan, M. (2023). Financial Performance Analysis using EVA, MVA, FVA, and ReVa Methods for telecommunication sub-sector Companies listed on the idX. Finance: Theory and Practice, 27(6), 211–222. https://doi.org/10.26794/2587-5671-2023-27-6-211-222
Kadim, A. (2020). Peer Reviewer Karya ilmiah Kinerja Keuangan dengan metode Economic Value Added (EVA), Financial Value Added (FVA) dan Market Value Added (MVA).
Kurnia, R., Melzatia, H. H., Sadera, R. M. H., & Mintra, R. R. M. (2024). Analisis Metode Economic Value Added Untuk Menilai Kinerja Keuangan Pada Pt. Unilever Indonesia. Journal of Accounting, Governance, and Organization, 1(1`). https://journal.uns.ac.id/jago/
Made, G., Astana, O., Merlina, K. I., Manajemen, S., Tinggi, S., Ekonomi, I., & Dharma, S. (2024). Analisis Kinerja Keuangan Dengan Menggunakan Metode Economic Value Added (EVA) Dan Financial Value Added (FVA) Pada PT. Nippon Indosari Corpindo Tbk Periode 2015-2022. Jurnal Artha Satya Dharma, 17(1), 1–13. www.sariroti.com/id
Malasari, Pusparini, H., & Puspitasari Lenap, I. (2023). Analisis Kinerja Keuangan Menggunakan Metode EVA, FVA dan MVA Pada PT. ABC (Periode 2019-2021). https://journal.unimma.ac.id
Malayani, C. (2021). Analisis Penilaian Kinerja Keuangan Menggunakan Economic Value Added (EVA), Financial Value Added (FVA), Dan Market Value Added (MVA) Pada Perusahaan Perkebunan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2018-2020. STIE PEMBANGUNAN TANNJUNGPINANG.
Mandasari, D., Yudhawati, D., & Kusumah, A. (2023). Financial Performance Analysis With Economic Value Added On Telecommunication Companies Listed In BEI. Journal of International Trade, 2(2), 63–67. https://doi.org/10.32832/jit
Manullang, R. R., Arum, R. A., Sunarni, Suryani, R., & Budiasih, Y. (2024). Evaluasi Peran Economic Value Added (EVA) Sebagai Penilaian Kinerja Manajemen Perusahaan dalam Era Bisnis Kontemporer. Jurnal Kajian Ekonomi Dan Bisnis Islam, 5(9), 4475–4487.
Masdiantini, P. R., & Warasniasih, N. M. S. (2020). Laporan Keuangan dan Prediksi Kebangkrutan Perusahaan. JIA (Jurnal Ilmiah Akuntansi), 10(1). https://doi.org/https://doi.org/10.23887/jia.v5i1.25119
Munawaroh, M. M., Supeni, R. E., & Hafidzi, A. H. (2024). Analisis Economic Value Added (EVA) Untuk Mengukur Kinerja Keuangan Pada Perusahaan Sektor Kesehatan Dan Sektor Industrial. Jurnal Manajemen Dan Bisnis, Vol 4 No 2.
Oktavia, S. N., & Hartati, N. (2022). Analisis Kinerja Keuangan Menggunakan Metode Economic Value Added (EVA) Dan Financial Value Added (FVA) (Studi Kasus Pada Rumah Sakit Mitra Keluarga Tahun 2017-2021). Prosiding Seminar Sosial Politik, Bisnis, Akuntansi Dan Teknik (SoBAT), 20–30.
Paledung, M., Karamoy, H., & Tirayoh, V. Z. (2021). Analisis Kinerja Keuangan Menggunakan Economic Value Added, Makret Value Added Dan Financial Value Added Pada Perusahaan Makanan Dan Minuman Di Indeks Kompas100 Bei Periode 2018-2020. Jurnal Riset Akuntansi, 16(3), 227–239.
Putri, A. D. B., & Prasetio, J. E. (2024). Pandemi Covid-19: Kinerja Keuangan Perusahaan Healthcare Yang Terdaftar Di BEI. Jurnal Analisa Akuntansi Dan Perpajakan, 8(1), 28–38.
Rahmawati, T., & Setiawati, E. (2022). Pengaruh Laba, Arus Kas, Leverage Dan Firm Growth Terhadap Kondisi Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2018-2020. Jurnal Akuntansi STIE Muhammadiyah Palopo, 10(2).
Ramopolii, G. M., Runtu, T., & Latjandu, L. D. (2024). Analisis kinerja keuangan menggunakan metode Economic Value Added dan market value added pada perusahaan sub sektor perdagangan ritel barang primer yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Riset Akuntansi Dan Portofolio Investasi, 2(2), 458–465. https://doi.org/10.58784/rapi.232
Rumagit, A., Karamoy, H., & Tangkuman, S. J. (2025). Penerapan Interpretasi Standar Akuntansi Keuangan (ISAK) Nomor 35 pada laporan keuangan Lembaga Kesejahteraan Sosial Anak (LKSA) di Tondano. Manajemen Bisnis Dan Keuangan Korporat, 3(1), 60–73.
Sa’adah, L. (2020). Manajemen keuangan. LPPM Universitas KH. Wahab Hasbullah.
Sam, N. H., Goso, G., Halim, M., & Id, G. A. (2023). Analysis Of The Financial Performance Of PT. Management Studies and Entrepreneurship Journal, 4(6), 2020–2023.
Sarapi, N. M., Pangemanan, S. S., & Gerungai, N. Y. T. (2022). Analisis Pengukuran Kinerja Keuangan Dengan Menggunakan Metode Economic Value Added (EVA) Dan Financial Value Added (FVA) Pada PT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk Periode 2018-2020. Jurnal LPPM Bidang EkoSosBudKum (Ekonomi, Sosial, Budaya, Dan Hukum, 5(2), 399–406. www.idx.co.id
Sembiring, S., Shalini, W., Mahendra, A., & Parhusip, P. T. (2024). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Struktur Modal Dan Likuiditas Terhadap Kinerja Keuangan Pada Perusahaan Pertambangan Yang Terdaftar Di Bei Periode 2020-2022. Jurnal Riset Akuntansi & Keuangan, 10(2), 158–171. https://ejournal.ust.ac.id/index.php/JRAK/article/view/4088
Spence, M. (1973). Job Market Signaling. In Uncertainty in Economics (Pp. 281-306). Academic Press.
Sugianto, I., & Falah, A. S. (2019). The Analysis of Financial Performance by Using Economic Value Added (EVA) Method and Financial Value Added (FVA) Case Studies on Manufacturing Companies Cosmetics and Household Sub-Sector Listed in Indonesian Stock Exchange During 2014-2016. International Conference on Economics, Business, Entrepreneurship, and Finance (ICEBEF 2018), 65. www.idx.co.id
Sugiyono. (2017). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, R and D (Cetakan ke 26). Alfabeta.
Supriyono, R. A. (2018). Akuntansi Keprilakuan. Gajah Mada University Press.
Sutrismi, S., & Siviana, E. (2021). Analisis nilai tambah ekonomis bagi pemegang saham dan perusahaan dengan indikator Metode Economic Value Added (EVA). 8(1), 41–51.
Zamzami, B. (2023). Analysis Of Financial Performance Using Economic Value Added (Eva), Market Value Added (Mva), And Financial Value Added (Fva) Methods In Pt. Mayora Indah, Tbk Period 2019-2021. In IJME JOURNAL (Vol. 2, Issue 1). www.idx.co.id
Template
