Analisis Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Financial Distress Dengan Good Corporate Governance Sebagai Variabel Moderasi (Pada Perusahaan Sub Sektor Basic Material Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 20222024)
DOI:
https://doi.org/10.37385/x859ng77Keywords:
Profitabilitas, Likuiditas, Leverage, Good Corporate Governance, Financial DistressAbstract
Studi ditujukan menganalisis pengaruh rasio keuangan yang terdiri dari profitabilitas, likuiditas, dan Leverage terhadap Financial Distress dengan Good Corporate Governance (GCG) sebagai variabel moderasi pada perusahaan sub sektor basic materials yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2022–2024. Pendekatan kuantitatif dengan data sekunder dari laporan keuangan digunakan dalam penelitian ini. Melalui teknik purposive sampling, diperoleh total 171 observasi, namun menyusut menjadi 122 data setelah proses pembersihan outlier. Analisis dilakukan melalui regresi linear berganda dan Moderated Regression Analysis (MRA) menggunakan program SPSS. Temuan menginformasikan profitabilitas, likuiditas, dan Leverage berpengaruh terhadap Financial Distress. Profitabilitas dan likuiditas yang tinggi cenderung menurunkan risiko terjadinya Financial Distress, sedangkan Leverage yang tinggi meningkatkan risiko Financial Distress. Selain itu, hasil penelitian menunjukkan bahwa Good Corporate Governance tidak mampu memoderasi hubungan profitabilitas terhadap Financial Distress, tidak mampu memoderasi hubungan likuiditas terhadap Financial Distress, serta tidak mampu memoderasi hubungan Leverage terhadap Financial Distress. Analisis data mengungkapkan bahwa variabel kondisi keuangan memiliki kontribusi yang lebih besar dalam memengaruhi Financial Distress daripada fungsi Good Corporate Governance dalam perannya sebagai variabel moderasi.
References
A.K Yohanson, N. P. P. (2020). Analisis Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Financial Distress Pada PT Sri Tugu Muda (Lampung). Jurnal Manajemen Dan Bisnis (JMB), 1(1), 1–10. https://doi.org/10.57084/jmb.v1i1.304
Aditya Mawardana, F. S. P. (2024). The Effect of Financial Ratios on Financial Distress in Insurance Companies Aditya. Dinasti Accounting Review, 2(1), 7–16. https://doi.org/10.53402/ajebm.v3i1.391
Adityaningrum, F., Widyaningrum, M. N., & Mahirun, M. (2024). The Effect of Profitability, Liquidity, Leverage, Firm Size, Operating Capacity, and Retained Earnings Towards Financial Distress: Evidence from Energy Companies. InFestasi, 20(1), Inpress. https://doi.org/10.21107/infestasi.v20i1.23088
Akil, M.A.M., Perera, W.T.N.M., and Wijekoon, W. M. H. N. (2014). The Use of Financial Ratios in Predicting Corporate Failure in Sri Lanka. International Journal of Accounting & Business Finance, 10(2), 148–171. http://dl.globalstf.org/index.php?page=shop.product_details&flypage=flypage_images.tpl&product_id=1895&category_id=81&option=com_virtuemart&Itemid=4
Albertin Yunita Nawangsari. (2025). Analisis Solvabilitas, Profitabilitas, Likuiditas dan Pengaruhnya terhadap Financial Distress dengan Good Corporate Governance Sebagai Variable Moderasi. Jurnal Rimba : Riset Ilmu Manajemen Bisnis Dan Akuntansi, 3(2), 58–67. https://doi.org/10.61132/rimba.v3i2.1696
Ali, M. M., Hariyati, T., Pratiwi, M. Y., & Afifah, S. (2022). Metodologi Penelitian Kuantitatif Dan Penerapan Nya Dalam Penelitian. 2(2).
Almilia, L. S., & Kristijadi. (2003). ANALISIS RASIO KEUANGAN UNTUK MEMPREDIKSI KONDISI FINANCIAL DISTRESS PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK JAKARTA. 7(2), 183–210.
Amah, N. A., P. R, Z., & Sudrajat, A. (2023). Peran Moderasi Profitabilitas pada Pengaruh Leverage, TATO, dan Likuiditas Terhadap Financial Distress. Jurnal Akuntansi AKUNESA, 11(2), 156–170. https://doi.org/10.26740/akunesa.v11n2.p156170
Andari, W. D., Prasetya, R. I. D. C., & Bintoro, D. A. (2023). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, Leverage Terhadap Financial Distress Dan Opini Audit Going Concern (Studi Empiris Pada Perusahaan Sektor Energi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 20182022). INNOVATIVE: Journal Of Social Science Research, 3, 10210–10225.
Andreini, R. M., & Lili Safrida. (2023). Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Financial Distress Pada Sektor Properti, Real Estate, Dan Konstruksi. Trilogi Accounting and Business Research, 4(1), 27–43. https://doi.org/10.31326/tabr.v4i1.1597
Anggun S.J, Enggar Diah PA, W. (2023). Analisis Rasio Keuangan Terhadap Financial Distress Dengan Mekanisme Internal Good Corporate Governance Sebagai Variabel Moderasi Pada Perusahaan Sub Sektor Perdagangan Eceran yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 20192022. 8(3), 2313–2316. https://doi.org/10.22437/jaku.v8i3.27142
Anistasya, V., & Setyawan, I. R. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas dan Leverage terhadap Financial Distress. Jurnal Manajerial Dan Kewirausahaan, 4(3), 786–795. https://doi.org/10.24912/jmk.v4i3.19773
Apriliake, C. R., & Desyana, Gita, J. A. (2024). Pengaruh Profitabilitas, Leverage dan Sales Growth Terhadap Financial Distress Dengan GCG Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Ekonomi Bisnis, Manajemen Dan Akuntansi (JEBMA), 4(2), 666–679. https://doi.org/doi.org/jebma.v4n2.3910
Ardian Ayu Permatasi, N. Y. dan A. A. A. (2019). Pengaruh Rasio Keuangan dalam Memprediksi Pertumbuhan Laba pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 20152017. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis, 14(1), 1–8.
Arifuddin, A., Hadisantoso, E., Sari, I. M., & Yulianti, A. F. (2023). How liquidity, profitability, and Leverage ratios influence Financial Distress: A study on Indonesian mining firms. Jurnal Perspektif Pembiayaan Dan Pembangunan Daerah, 11(3), 243–252. https://doi.org/10.22437/ppd.v11i3.27470
Aulia Rezy Fany, Wahidahwati, F. (2022). Influence of Accounting Policies on Financial Distress: The Moderating Role of Corporate Governance. E Jurnal Akuntansi, 35(1), 181–196. https://doi.org/10.24843/EJA.2025.v35.i01.p18
Dewi, Gendhis Haningkas Tinika, F. (2021). Pengaruh Advertising, Brand Awareness Dan Brand Trust Terhadap Keputusan Pembelian Produk Merek Make Over (Studi Pada Mahasiswa FEB UM Metro). Pharmacognosy Magazine, 1(3), 561–573.
Effiyaldi, Johni Paul Karolus Pasaribu, Eddy Suratno, Melani Kadar, Gunardi, Ronal Naibaho, S. K. H., & Vira Aryati. (2022). Penerapan Uji Multikolinieritas Dalam Penelitian Manajemen Sumber Daya Manusia. Jurnal Ilmiah Manajemen Dan Kewirausahaan (JUMANAGE), 1(2), 94–102. https://doi.org/10.33998/jumanage.2022.1.2.89
Emmanuel Alanis, Sudheer Chava, A. S. (2022). Benchmarking machine learning models to predict corporate bankruptcy. School of Computational Science & Engineering, College of Computing at Georgia Institute of Technol Ogy, 1(1), 1–44. https://doi.org/10.21314/JCR.2023.002
Fadli, I. (2016). PENGARUH LIKUIDITAS, LEVERAGE, KOMISARIS INDEPENDEN, MANAJEMEN LABA,DAN KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL TERHADAP AGRESIVITAS PAJAK PERUSAHAAN (Studi pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 20112013) Oleh: JOM Fekon, 3, 1205–1219.
Fajarsari, H., Ulum, B., Mustafa, & Alfiana. (2023). Pengaruh Leverage dan Likuiditas Terhadap Financial Distress dengan Ukuran Perusahaan sebagai Variabel Moderasi (Studi Pada Perusahaan Sektor Energi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 20182021). Edunomika, 07(02), 1–10.
Fatoni, Hamdan Arif, I. Y. (2021). Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Good Corporate Governance (GCG) Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Usbypkp, 5(2), 137–143.
Giarto, R. V. D., & Fachrurrozie, F. (2020). The Effect of Leverage, Sales Growth, Cash Flow on Financial Distress with Corporate Governance as a Moderating Variable. Accounting Analysis Journal, 9(1), 15–21. https://doi.org/10.15294/aaj.v9i1.31022
Heidy Paramitha Devi, Berlian Kusumaningrum, S. S. (2022). PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP FINANCIAL DISTRESS PERUSAHAAN CONSUMER GOODS DIMODERASI PROFITABILITAS. 6(02), 1–11.
Inggar Baan, Althon K Pongtuluran, D. K. (2024). Pengaruh Kepemimpinan Transformasional dan Motivasi Kerja Terhadap Kinerja Karyawan. 4(2), 296–306.
Iswara, D. P. K. U. S. (2022). Pengaruh profitabilitas perusahaan dan ukuran. Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Keuangan, 1(3), 295–312. https://doi.org/10.24034/jiaku.v1i3.5509
Kamaluddin, A., Ishak, N., & Mohammed, N. F. (2019). Financial Distress prediction through cash flow ratios analysis. International Journal of Financial Research, 10(3), 63–76. https://doi.org/10.5430/ijfr.v10n3p63
Khoirur Rosi Abdilah, & Andajani. (2025). PENGARUH LEVERAGE, PROFITABILITAS, DAN LIKUIDITAS TERHADAP FINANCIAL DISTRESS DENGAN CORPORATE GOVERNANCE SEBAGAI VARIABEL MODERASI. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 14(3), 1–25. https://doi.org/10.21009/japa.0402.12
Laetia Devara Chairunisa, Eko Hariyanto, Azmi Fitriati, H. P. (2025). The Influence of Financial Ratios on Financial Distress of Manufacturing Companies on the Indonesia Stock Exchange. Dinasti Internasional Journal Economics, Finance and Accouonting, 6(1), 573–583. www.ijmsssr.org
Lamba, A. B., & Atahau, A. D. R. (2022). Pengaruh Leverage Terhadap Nilai Perusahaan yang Dimediasi Profitabilitas. Reviu Akuntansi Dan Bisnis Indonesia, 6(1), 16–31. https://doi.org/10.18196/rabin.v6i1.12698
Lastrida Simbolon, I. M. & B. M. B. (2024). Evaluasi Penerapan Good Corporate Governance (GCG) Pada PT Asuransi Jiwasraya (Persero) Medan. 3(2), 102–110. https://repositori.uma.ac.id/handle/123456789/16244%0Ahttps://repositori.uma.ac.id/jspui/bitstream/123456789/16244/2/178520026 Lastrida Simbolon Fulltext.pdf
Mahaningrum, A. A. I. A., & Merkusiwati, N. K. L. A. (2020). Pengaruh Rasio Keuangan pada Financial Distress. EJurnal Akuntansi, 30(8), 1969–1984. https://doi.org/10.24843/eja.2020.v30.i08.p06
Muhamat Riskiawan, K. (2024). Pengaruh Debt to Asset Ratio, Net Profit Margin dan Working Capital Turnover Terhadap Financial Distress pada Perusahaan Subsektor Keramik yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2019 2023. 1(2), 535–547.
Nurul Delayanti Dwi Oktaviani, G. A. L. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Aktivitas, Leverage, dan Sales Growth terhadap Financial Distress. 6(2548–7507), 2613–2623.
Paputungan, V. (2021). Analisis Pengaruh Current Ratio, Debt To Equity Ratio dan Net Profit Margin Terhadap Perubahan Laba Pada Perusahaan Saham Syariah Sektor Perdagangan Jasa Investasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. JAMIN : Jurnal Aplikasi Manajemen Dan Inovasi Bisnis, 3(2), 67. https://doi.org/10.47201/jamin.v3i2.76
Pratama, A. R. Y., Prapanca, D., & Sriyono. (2024). Return On Asset (ROA), Return On Invesment (ROI), Earning Per Share (EPS) Terhadap Harga Saham (Studi Kasus Perusahaan Subsektor Otomotif Dan Komponen Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 20202023). Management Studies and Entrepreneurship Journal, 5(2), 5755–5769.
Putri Sendang Sari, E. P. E. (2023). Analisis Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, dan Leverage Terhadap Financial Distress. Jurnal Capital Kebijakan Ekonomi, Manajemen, Dan Akuntansi, 5(1), 100–116.
Riesta, G. I., & Septriana, I. (2023). The Role of Good Corporate Governance in Moderating the Effect of Financial Ratio on Financial Distress (Study of Consumer Sector Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange Over Period 20182020). Jurnal Penelitian Ekonomi Dan Bisnis, 8(1), 10–18. https://doi.org/10.33633/jpeb.v8i1.6409
Rizky Aprilia, F. (2025). Analisis Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Dan Leverage Terhadap Financial Distress. Jurnal Kajian Ekonomi Dan Bisins Islam, 6(2), 955–967. https://doi.org/1047467/elmal.v6i2.7211
Rizky Nurmala Awaliyah, B. A. S. (2025). Pengaruh Likuiditas, Aktivitas, Profitabilitas dan Leverage Terhadap Financial Distress. Jurnal Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi Review, 5(1), 1–15. https://doi.org/https://doi.org/10.53697/emba.v5i1.2442
Sari, Q. M., & Rohman, A. (2023). Pengaruh Rasio keuangan Terhadap Financial Distress Dengan Good Cotporate Goverenance sebagai Variabel Moderating (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Dasar dan Kimia yang Terdaftar di Bursa Efek indonesia Tahun 20192021). Diponegoro Journal of Accounting, 12(4), 1–15. http://ejournals1.undip.ac.id/index.php/accounting
Sehangunaung, G. A., Mandey, S. L., & Roring, F. (2023). Analisis Pengaruh Harga, Promosi Dan Kualitas Pelayanan Terhadap Kepuasan Konsumen Pengguna Aplikasi Lazada Di Kota Manado. Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi, 11(3), 1–11. https://iprice.co.id/insights/mapofecommerce/
Selly Tania, Leni Nur Pratiwi, & Banter Laksana. (2021). Prediksi Kebangkrutan Menggunakan Metode Altman ZScore Modifikasi pada PT Inti (Persero). Indonesian Journal of Economics and Management, 1(3), 628–633.
Wahyuni, Risma Sri, Zefriyenni, P. I. P. S. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Struktur Modal, Sales Growth, Pergantian Ceo Terhadap Financial Distress dengan Struktur Corporate Governance sebagai Variabel Moderasi. Journal of Business and Economics (JBE) UPI YPTK, 5(2), 1–6. https://doi.org/10.35134/jbeupiyptk.v5i2.109
Widhiari, N. L. M. A., & Merkusiawati, N. K. L. A. (2015). PENGARUH RASIO LIKUIDITAS , LEVERAGE , OPERATING CAPACITY , DAN SALES GROWTH TERHADAP FINANCIAL Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana ( Unud ), Bali , Indonesia perusahaan yang dialami sebelum perusahaan bangkrut ataupun mengalami. EJurnal Akuntansi Universitas Udayana, 2, 456–469.
Yusuf, M. A., & , Herman, Trisnawati. H, Ardy Abraham, H. R. (2024). Analisis Regresi Linier Sederhana dan Berganda Beserta Penerapannya. Journal on Education, 06(02), 13331–13344.
Zohra, K. F., Mohamed, B., Elhamoud, T., Garaibeh, M., Ilhem, A., & Naimi, H. (2015). Using Financial Ratios to Predict Financial Distress of Jordanian Industrial Firms “‘Empirical Study Using Logistic Regression.’” Kerroucha Fatima Zohra, Dr. Bensaid Mohamed, Dr.Turki Elhamoud, Dr. Mohamed Garaibeh, Attaoui Ilhem, Halim Naimi, 4(2), 137–142. https://doi.org/10.5901/ajis.2015.v4n2p137
